بحث هذه المدونة الإلكترونية

الخميس، 25 ديسمبر، 2014

ايه هو امتحان التويفل !!!!



ايه هو امتحان التويفل !!!!



على فكره نطقها الصح توفل مش >>> تويفل
علشان معظم الشعب المصرى كله بينطقها تويفل



بصم فى الانجليزى الامريكى بيعتمدوا يقولوا المقاطع ورا بعض
فا بيقولو توووووووووفل بسرعة



انما فى الانجليزى البريطانى بقا ايه اللى بيحصل
حرف ال (O) بيبقى مضموم مع اضافى هاء او ياء فيها هاء


فا النطق البريطانى هيبقى توييييفل بالياء اللى جواها هاء خفيفة كده


بس حبيت اوضح النطق قبل ما ادخل على ايه هو التوفل


TOEFL


هى اختصار لى


T)est (O)f (E)nglish as (F)oreign (L)anguage)



يعنى بالترجمة الحرفية اسمها
اختبار الانجليزية كلغة اجنبية



بكل بساطة هو

هو اختبار في اللغة الإنجليزية لغير الناطقين بها أو

الذين يستعملونها كلغة ثانية لقياس درجة اتقانهم لها

.........................................................................................
1- طيب مين اللى عمل الامتحان ده او مصدره ايه !!



هذا الإختبار يقدمه مركز عالمي في الولايات المتحدة الأمريكية يسمى

(Educational Testing Service) مركز خدمات الإختبارات التربوية
اختصارها (ETS)



ده مش كده وبس دى بتعمل امتحانات معتمدة فى مجالات الدراسة

اسمها ال

(GRE)

كلها الحاجات دى بتؤهلك انك تلتحق بمنح :))

.........................................................................................
2- طيب اهمية شهادة التوفل ؟!


يعتبر اختبار التوفل مقياس التحكم في اللغة وكيفية استخدامها .. بمعنى اخر اذا اجتزت هذا الاختبار فانت قادر على الدخول في اي جامعة من جامعات العالم المتقدم والتي تكون لغة التدريس فيها اللغة الانجليزية مثل بريطانيا وامريكا .. ومعظم من يختبرون هذا الاختبار يريدون الدخول الى برامج البكالوريس او الماجستير او الدكتوراة في هذه الجامعات في اي تخصص وليس الانجليزية فقط ... ولذلك اي جامعة من هذه الجامعات في اي تخصص يجب عليك اجتياز الـTOEFL .. بالاضافة الى ذلك .. العديد من الوكالات الحكومية .. وبرامج المنح الدراسية ..يستخدم التوفل كمقياس للكفاءة .. وحاليا يوجد اكثر من 4400 جامعة وكلية عالمية سواء نظام السنتين او الاربع تطالبك باختبار التوفل



في الولايات المتحدة الأمريكية:

معظم الجامعات تطلب من 500-550

و لكن الجامعات الكبرى كـ Harvard تطلب فوق 600.

في أوروبا و كندا : معظم الجامعات تطلب فوق 550 و لكن بعضها يطلب فوق500.

باقي دول العالم: معظم الجامعات تطلب 550.
مع الملاحظة أنا بعض الجامعات قد تنظر إلى علامة الكتابة لوحدها ثم إلى المجموع العام.



فالشهادة بتعتبر مهمة جدااااااا للى

عاوز يكمل ماستر وبعدين دكتوراه

عاوز ياخد الفيزا ..... اللى عاوز منحة او توظيف

و لدارسى اللغة الانجليزية فى الجامعات كأداب او تربية او السن

......................................................................................
3- من الذى يعتمد امتحان التوفل ؟!



اكثر من 8 الاف كلية ومعهد ومنشئة فى

اكثر من 130 دولة تعتمد نتيجة امتحان التوفل

....................................................................................
4- متى يمكن الالتحاق بامتحان التوفل واين ؟!



يعقد امتحان التوفل فى اماكن مختلفة وفى ايام مختلفة
(4500 مركز فى 130 دولة عبر العالم)



طبعاً ممكن تتقدم للامتحان فى اى وقت والمكان اللى يناسبك

ودى الاماكن المعتمدة اللى ممكن تمتحن فيها فى مصر
الاماكن دى مأخوذة من الموقع الرسمى للتوفل


(Egypt)



American University-Cairo
http://www.aucegypt.edu/

Cairo

......

AMIDEAST-Egypt
http://www.amideast.org/offices/egypt/default.htm

Cairo
.....



Cairo American College
http://www.cacegypt.org/ Cairo


......



Century 21
http://www.c21clc.com/ Tanta


......



Egypt Kuwait Holding Co.
http://www.ekholding.com/ Giza


......



Egyptian American Academy
Cairo


......



ITC Academy
Mansoura


......



ITEC-Information Technology Engineering Consultancy
http://www.itec.net.eg/ Mansoura


......



Masrya Information Technology & Language Institute
http://www.tareknofal.com/ Sohag


......



Mercy Tree Academy
www.mercycom.com

Cairo
.....



Modern Univeristy for Technology & Information
http://www.mti.edu.eg/

Cairo

.....

Nile Academy for Science
http://www.nileacademy.net/ Elmansourah


.....



Nile University
http://www.nileu.edu.eg/

Giza

.....

Ofok e-Academy

Giza
......



Zagazig University
http://www.zu.edu.eg/ Zagazig



..................................................................................
5- ايه هى انواع امتحان التوفل ومدة الامتحان اد ايه؟



فى 3 انواع من الامتحان ده النوع الاول اسمه

(Internet Based Test) >> (IBT)

والامتحان ده بيبقى عن طريق الانترنت

ومدته اربع ساعات

وده بيكون اسئلته كالتالى

مقسمة الى اربعة اجزاء رئيسية

( 0-30 Listening)

( 0-30 Reading)

( 0-30 Speaking)
( 0-30 Writing)



والمجموع بتاعك بيبقى 120 نقطة

وده بيسموه العالمى او الانترناشونال
International TOEFL



الاختبار مدته 4 ساعات
....................



النوع الثانى اسمه

(Computer Based Test) >> (CBT)
والامتحان ده بيبقى عن طريق الكمبيوتر


وبيبقى مقسم الى



( 0-30 Listening)

( 0-30 Structure/Writing)
( 0-30 Reading)


والاختبار من 300 نقطة



والجامعات تطلب

173 للبكالريوس و213 للدراسات العليا

وبعضهم

يطلب 260 هذا اكبر رقم تطلبه جامعة
.............



النوع الثالث اسمه

(Paper & Pencil Test) >> (PPT)
وده عن طريق الورقة والقلم


واسئلته بتكون كالتالى



(31-68 Listening Comprehensions)

( 31-68 Structure/Writing Expressions)
( 31-67 Reading Comprehension)


والموجموع بيبقى من 310 لحد 677



وده اللى بيسموه المحلى او
Local TOEFL



يتكون هذا الامتحان من 140 سؤال اختياري.

مقسمة الى:

.......

- استماع (Listening comprehension)

50 سؤال

بتسمع فى شريط على ما اعتقد وبيبقى فى سماعات

وطبعا لو السماعات مش شغالة

بتنادى المراقب علشان يعملك شك عليها

........

- قواعد Structure and written expression

40 سؤال

........

- قراءة Reading Comprehension

50 سؤال
..........


مدة الامتحان هي 3 ساعات ونصف دقيقة.



عامة ما تطالب الجامعات بدرجة لا تقل عن 250

و الدرجة الكاملة هي 677
فما يخص علي الطالب بين 250 إلى 600 تعتبر درجة جيدة.


طبعا لهذا الاختبار عيوبه ومميزاته:



من مميزاته انه يعطيك فرصة للعودة للاسئلة السابقة

ومراجعتها اذا انهيت الاختبار قبل الوقت المحدد .

ومن عيوبه ان النتيجة تتأخر في الصدور مقارنة

بالانواع الاخرى فقد تصل الى شهرين قبل صدورها.
...................................................................................
دليل المنح الدراسية(المصدر)

الأربعاء، 24 ديسمبر، 2014

خـطــوات انـشـــاء نظـــام محـاســبى (رفيق هاشم)



خـطــوات انـشـــاء نظـــام محـاســبى    

التحليل مالي للمحاسب المحترف رفيق هاشم (الجزء الثالث من الواقع العملي)


الجزء الثالث
مثال عملى :
هناخد قوائم ماليه و نحللها باستخدام بعض و ليس كل النسب السابقة ,,, ونشوف هنفهم ايه ؟.
و اسمحو لى ان اعرض القوائم مره باللغه العربيه و اخرى بالانجليزيه لنكمل ما بداناه و نتعلم المصطلحات لاننا قد نعمل فى شركه تستخدم انظمه بللغه الانجليزيه ,, واهو كله اجر و ثواب ,,

قائمة الدخل لشركة الملوانى عن عام 2011
بآلاف الجنيهات

2,600
صافي المبيعات
(1,900)
تكلفة المبيعات
700
مجمل الربح


(150)
مصاريف إدارية وتسويقية وعامة
450
الربح من العمليات


(70)
مصاريف أخرى
40
إيرادات أخرى
420
صافي الربح قبل الضرائب


(130)
الضرائب
290
صافي الربح
2.9
ربحية السهم- بالجنيه المصري

Income Statement for Malawany Co. for 2009
LE’000

2,600
Net Sales
(1,900)
Cost of Sales
700
Gross Profit


(150)
Selling, general and administrative expenses
450
Operating Income


(70)
Other expenses
40
Other Income
420
Earnings before taxes : EBT


(130)
Taxes
290
Net Income
2.9
Earnings per share in LE: EPS


المركز المالي لشركة  الملوانى في 31 ديسمبر 2010


Balance Sheet of  Malawany Co. in 31 December  - 2010

بآلاف الجنيهات

LE’000


أصول متداولة

Current Assets
510
نقود وما في حكمها
510
Cash and equivalents
90
المخزون
90
Inventory
110
حسابات مدينة
110
Accounts Receivables
710
مجموع الأصول المتداولة
710
Total Current Assets

أصول ثابتة

Fixed Assets
2,250
أراضي
2,250
Land
3,730
مباني
3,730
Building
3,130
معدات
3,130
Equipment
9,110
مجموع الأصول الثابتة
9,110
Total Fixed Assets
9,820
إجمالي الأصول
9,820
Total Assets

التزامات متداولة

Current Liabilities
110
حسابات دائنة
110
Accounts Payable
70
أقساط الالتزامات طويلة الأجل
70
Current portion of long term loan
30
مصروفات مستحقة
30
Accrued Expenses
210
مجموع الالتزامات المتداولة
210
Total Current Liabilities

التزامات طويلة الأجل

Long Term Liabilities
610
قرض طويل الأجل
610
Long term debt
610
مجموع الالتزامات طويلة الأجل
610
Total Long Term Liabilities
820
إجمالي الالتزامات
820
Total Liabilities





حقوق المساهمين

Shareholders' Equity
6,000
رأس المال
6,000
Share capital
1,700
أرباح مرحلة
1,700
Retained Earnings
1,300
احتياطيات
1,300
Reserves
9,000
مجموع حقوق المساهمين
9,000
Total Shareholders' Equity







قائمة التدفق النقدي لشركة  الملوانى عن عام 2009

Statement of Cash Flow for Malawany Co. for 2009



بآلاف الجنيهات

LE’000



التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل

Operating Activities

290
صافي الربح
290
Net Income

326
الإهلاك
326
Depreciation

(126)
تغيرات في المخزون
(126)
Changes in inventory

50
تغيرات في الحسابات المدينة
50
Changes in accounts receivables

(70)
تغيرات في الحسابات الدائنة
(70)
Changes in accounts payables

470
مجموع التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
470
Total cash flow from operations







التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار

Investing Activities

(70)
شراء معدات
(70)
Acquisition of equipment

100
بيع أراضي
100
Selling land

30
مجموع التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار
30
Total cash flow from investing activities







التدفقات النقدية من أنشطة التمويل

Financing Activities

140
الزيادة في القروض طويلة الأجل
140
Increase in long term debt

(70)
أقساط قروض
(70)
Interest expenses

(50)
توزيعات أرباح
(50)
Dividends

20
مجموع التدفقات النقدية من أنشطة التمويل
20
Total cash flow from financing activities






520
صافي الزيادة في النقدية
520
Net change in cash

250
رصيد النقدية في 1 يناير 2010
250
Cash in Jan 1st 2009

770
رصيد النقدية في 31 ديسمبر 2010
770
Cash in Dec 31st 2009






بعد ما شفنا القوائم الماليه دى و ترجمناها و دى حاجه مهمه جداااا انك تعرف اسماء الحسابات ب اللغه الانجليزية تحسبا للظروف J  تعالى ناخد نسبه اوى تنين و نشوف هنفهم منهم ايه لوحدهم و لما نكمل النسب كلها هنشوف برضو احنا فهمنا ايه .... و كمل انت الباقى ,,, ولو مش فهمت مش تكمل الامثله القادمه الا لما تفهم كويس كل نسبه وكل حاجه ..... ويلا بيناااااااااااااااااااااا J
اولا : نسب السيوله :
1.    نسبة التداول = اصول متداوله ÷ التزامات متداوله 
                      =  710 ÷ 210 = 3.38
نفهم من النسبه دى ان الشركه تقدر تغطى التزماتها قصيره الاجل 3.38 مره و ده كويس جدا لانها المفروض لا تقل عن 2 باى حال من الاحوال ,, بس دى لوحدها مش كفايه و لازم نقارن النسبه دى مع شركات مشابهه علشان نعرف ده كويس و لااقل ولا اكتر من السائد فى الوسط ...

2.    نسبة النقدية = النقد و ما شابه ( ما فى حكم النقد ) ÷ الالتزامات المتداوله
                    = 510 ÷ 210 = 2.4
نفهم من كده ان النسبه دى جامده جدااااا ,, يعنى انت تقدر بمكالمه او فى خلال ساعات تسدد الالتزامات او المطلوبات الحاليه ,, بس مش هقدر احكم ب كده دلوقتى لانى فى نفس الوقت يمكن تكون ده عيب من الاداره و عدم تمكنها من استغلال النقد و شبه النقد بصوره جيده ... وقد تكون مستغله فى صوره سندات او اسهم ولكن من هذا النوع الشبه سائل semi liquid    و يسهل التصرف فيه ,, هنشوف ,,
ثانيا  : نسب الربحية :
3.    هامش صافى الربح = صافى الارباح ÷ صافى المبيعات
                      = 290 ÷ 2600 = 11 %
و كما هو معلوم انه كلما ارتفعت هذه النسبه كلما كان مؤشرا جيدا و انا كمستثمر لا اقبل بهذه النسبه خاصه اذا كانت المخاطره عاليه اما اذا كان العكس فتكون نسبه جيده و قبل الحكم عليها يجب ان نعلم النسب المماثله فى الشركات المماثله وبلابلابلا
4.    معدل العائد على حقوق الملكيه = صافى الربح ÷ حقوق الملكيه
                                            = 290 ÷ 9000 = 3.2 %
هذه النسبه لا استطيع ان احكم عليها الا بعد ان ارى مستوى الصناعه ككل و النسبه السائده فيه ,,
هل هى مماثله او اكثر ام اقل ؟؟ و ما الظروف التى دعت لذلك ,,,, بلابلابلابلا
5.    معدل العائد على اجمال الاصول = صافى الربح ÷ اجمال الاصول
                                         = 290 ÷ 9820 = 2.9 %
هذه النسبه توضح مقدار ما تساهم به الاصول من اربح ,, او انى لما بستخدم كل اصول المنشاه بيولد ربح كام ؟؟؟ و لكن هل هذه النسبه كافيه ؟؟؟؟ قبل ما نرد نشوف متوسط النسبه المحققه فى الشركات الناجحه فى نفس المجال وفى  نفس التوقيت و الظروف ,,

ثالثا  : نسب الكفاءه :
6.    معدل دوران الاصول = صافى المبيعات ÷ الاصول الثابته
                                = 2600 ÷ 9110 = 28.5 %
هذه النسبه توضح ان الاداره تجيد استخدام الاصول بنسبه 28.5 % فقط ,,, سئ
كما توضح ان الاصول الثابته تساهم فى توليد 28.5 % من الارباح فقط ,,, و بالرغم من انها شركه صناعيه و ليس تجاريه و ذلك لكبر قيمه الاصول الثابته باضعاف المتداوله فنرى انها مصنع او شركه مقاولات ,,, ولكن هذه نسبه غريبه جدااا و يجب ان نرى المتوسط فى الصناعه الذى لا يجب ان يقل عن 50 % فى الظروف التقليديه ,,,
7.    معدل دوران المخزون = ت المبيعات ÷ المخزون
                                 =1900 ÷90 = 21 مره
اى ان الشركه تستطيع ان تصرف المخزون 21 مره فى السنه اى باقل من مرتان فى الشهر ,, و عليه اذا كانت مصنع معدات ثقيله او معدات راسماليه ضخمه فيكون مقبول نسبيا ,, لانها نسبه اقل مما يجب و لكن لابد من النظر الى المستوى العام للشركات ككل و ما هو ناجح منها و مقارنه هذه النسب معها و نرى النتيجه اذا ما كانت مقبوله ام لا .....

8.    متوسط فتره التحصيل = مج ح / المدينين ÷ متوسط المبيعات ( صافى المبيعات / 365 )
                                   = 110 ÷ 7.12 = 15.4
اى ان الشركه تحتاج الى 15.4 يوم لتحصيل المديونيه  و هذا امر جيد ينم عن حسن سيايه الاداره فى تحصيل مدينونيتها و مده 15.4 يوما لتحصيل المدينوينه فى الايام دى تقارب البيع النقدى ,,,

رابعا  : نسب الرفع المالى  :
9.    الالتزامات الى حقوق الملكيه = الالتزامات ÷ حقوق الملكيه
                                       = 820 ÷ 9820 = 8.3 %

 10.قروض طويله الاجل الى راس المال العامل = ق ط الاجل ÷ راس المال العامل
                                        = 610 ÷ 500 = 1.22 %


عاوز اقول انى لست خبير بالمره فى التحليل المالى و لكنها خبره عملية واجتهادات شخصيه بحته ...
و كمان عاوز اقول ان الارقام اللى انا حطيتها فى الميزانيه دى ارقام افتراضيه و ان دى ليست ميزانيه حقيقه علشان كده قد تكون هناك نسب جيده و اخرى سيئه و لكنى كنت اقد من هذا المثال ان تفهم كيفيه حساب هذه النسب ,,, و لكى تستطيع ان تقوم باستخراج نسب صحيحه و تستطيع ان تحلل بدقه لابد من الاعتماد على معلومات دقيقه ,, كانك مثلا تبحث عن ميزانيات حقيقيه و تبداء بالتحليل و استخراج النسب والربط فيما بينها و بينها و بين النسب المستخرجه من الشركات الناجحه فى نفس المجال و تقارن بينها و بين الصناعه هذه و صناعه اخرى و فى النهائه تصدر تقريرا تحث فيه المستثمر اما بالاستمرار فى هذه الشركه او الانتقال الى شركه اخرى او صناعه اخرى ,,,,,
كما كنت اقصد الى عرض القوائم الماليه باللغتين العربيه و الانجليزيه الى معرفه المصطلحات الانجليزيه لتكون جاهز اذا ما وضعت فى موقف ما ,,,,,,
لو فهمت ازاى تستخرج كل الارقام وكيفيه الحساب تعالى شوف معانا الامثله التالية و حله بنفسك ولو مش عرفت ارجع تانى اقرى من الاول وافهم وركز وربنا يكرمك وايانا J


مثال عملى :  هناخد مثال عام تانى على تحليل التقارير المالية باستخدام النسب المالية
فيما يلي المركز المالى لمؤسسة النجاح في نهاية كل من 31/12/2008 , 31/12/2009 :
الأصول المتداولة :
31/12/2008 (أول المدة)
31/12/2009 (آخر المدة)
نقدية
50000
40000
ذمم ( مدينين وأوراق قبض )
80000
100000
استثمارات أوراق مالية
50000
80000
مخزون سلعي
260000
240000
مصروفات مدفوعة مقدماً
10000
20000
مجموع الأصول المتداولة
450000
480000
الأصول الثابتة :

أثاثات ( الصافي بعد الاستهلاك )
200000
250000
آلات ( الصافي بعد الاستهلاك )
250000
400000
مباني وأراضي ( الصافي بعد الاستهلاك )
400000
380000
مجموع الأصول الثابتة
850000
1030000
مجموع الأصول
1300000
1510000

الخصوم المتداولة:

دائنون
100000
120000
أوراق دفع
30000
45000
قرض قصير الأجل
20000
35000
مجموع الخصوم المتداولة
150000
200000
خصوم طويلة الاجل :


قرض طويل الأجل
450000
430000
مجموع الخصوم
600000
630000
حقوق الملاك :

رأس المال (أسهم عادية قيمة السهم 100 ريال)
600000
600000
إحتياطى  نظامي
60000
140000
أرباح مبقاه
40000
140000
مجموع حقوق الملاك
700000
880000
مجموع الخصوم وحقوق الملاك
1300000
1510000

فإذا توافرت لك المعلومات المالية الأخرى التالية عن الفترة المالية 2009 :
- صافي المبيعات خلال العام               600000 ريالاً ( جميعها آجلة ) .
- تكلفة البضاعة المباعة                              350000 ريالاً .
- فائدة القرض المدفوع خلال العام        100000 ريالاً .
- صافي الدخل العام                          250000 ريالاً .
- القيمة السوقية للسهم بتاريخ 31/12/2009 105 ريالاً .
فالمطلوب : حساب :
أولا : النسب الدالة على السيولة والنشاط:
1- رأس المال العامل .
2- النسبة الجارية (أو نسبة التداول)   .
3- نسبة السداد (أو السيولة)  السريع .
4- معدل دوران المدينين .
5- متوسط عدد الأيام التي تظل فيها الديون قائمة ( متوسط فترة التحصيل ) .
6- معدل دوران البضاعة .
7- عدد الأيام التي تظل فيها المبيعات مخزوناُ سلعياً ( متوسط فترة التخزين ).
ثانيا: النسب الدالة على المقدرة على سداد الديون:
8- نسبة مجموع أصول المنشأة إلى مجموع ديونها .
9- نسبة صافي حقوق ملاك المنشأة إلى مجموع التزاماتها .
ثالثا: النسب الدالة على الربحية:
10- نسبة العائد على الأصول المستخدمة .
11- نسبة العائد على حقوق الملاك .
12- عائد السهم الواحد من الأسهم العادية .
13- نسبة السعر السوقى للسهم إلى عائد السهم .
للسنة المالية المنتهية في 31/12/2009 .
الحــــــل
أولا : النسب الدالة على السيولة والنشاط:
1- رأس المال العامل = مجموع الأصول المتداولة – مجموع الخصوم المتداولة
                              = 480000 – 200000 = 2800000 ريالاً


2- النسبة الجارية (أو نسبة التداول)       =



3- نسبة السداد (أو السيولة) السريع

           



4- معدل دوران المدينين  =


ملحوظة هامه : متوسط أي عنصر = أول المدة للعنصر + آخر المدة لنفس العنصر
                       2   
أما إذا العنصر بدون كلمة متوسط فنأخذ الرقم من آخر المدة، مثل مجموع الخصوم المتداولة نأخذ الرقم  200000 وهو يخص آخر المدة وهكذا


5- متوسط عدد الأيام التي تظل فيها الديون قائمة ( متوسط فترة التحصيل ):




6- معدل دوران البضاعة

7- عدد الأيام التي تظل فيها المبيعات المخزونا سلعياً ( متوسط فترة التخزين ):




ثانيا: النسب الدالة على المقدرة على سداد الديون:
8- نسبة مجموع أصول المنشأة إلى مجموع ديونها :


9- نسبة  صافي حقوق ملاك المنشأة إلى مجموع التزاماتها :
ثالثا: النسب الدالة على الربحية:
10- معدل (نسبة) العائد على الأصول المستخدمة :



11- معدل (نسبة) العائد على حقوق الملاك :

12- عائد السهم الواحد من الأسهم العادية :



13- نسبة السعر السوقى للسهم إلى  عائد السهم :


مثال عملى :  افترض أن قائمة صافي الدخل وقائمة المركز المالي لشركتنا  كانتا كالآتي
قائمة الدخل لشركة …..عن عام 2005
عام 2004
عام 2005
1,350,300
1,830,000
صافي المبيعات
(630,000)
(750,000)
تكلفة المبيعات
720,000
1,080,000
مجمل الربح
(44,000)
(51,000)
مصاريف بيع وتوزيع
(28,000)
(41,000)
مصاريف إدارية وعمومية
648,000
988,000
الربح من العمليات
(2,850)
(3,100)
مصاريف أخرى
9,200
8,100
إيرادات أخرى
654,350
993,000
صافي الربح قبل الضرائب
(130,870)
(198,600)
الضرائب
523,480
794,400
صافي الربح
12.92
19.86
ربحية السهم- بالجنيه المصري
المركز المالي لشركة ….في 31 ديسمبر 2005
عام 2004
عام 2005
موجودات متداولة
185,000
300,000
نقد وما في حكمه
218,000
230,000
المخزون
370,000
520,000
ذمم مدينة
773,000
1,050,000
مجموع الموجودات المتداولة
موجودات غير متداولة
1,120,000
950,000
أراضي
520,000
450,000
مباني
1,650,000
2,100,000
معدات
3,490,000
3,500,000
مجموع الموجودات غير المتداولة
4,063,000
4,550,000
مجموع الموجودات
مطلوبات متداولة
300,000
320,000
ذمم دائنة
9,000
12,000
أقساط قروض طويلة الأجل
1,100
1,200
مصروفات مستحقة
310,100
333,200
مجموع المطلوبات المتداولة
مطلوبات غير متداولة
745,000
890,000
قرض طويل الأجل
745,000
890,000
مجموع المطلوبات غير المتداولة
1,055,100
1,223,200
مجموع المطلوبات
حقوق المساهمين
1,700,000
1,700,000
رأس المال
1,050,000
1,200,000
أرباح مستبقاة
257,900
426,800
احتياطيات
3,007,900
3,326,800
مجموع حقوق المساهمين
علما بأن عدد الأسهم هو  40,000,000 وكانت الأرباح الموزعة للسهم هي 8 جنيهات و 11.9 جنيه عن عامي  2004 و 2005 على الترتيب وسعر السهم في السوق هو 150 جنيها بينما كان سعر السهم في نهاية عام 2004 هو 98  جنيها
يمكننا استخلاص الأرقام التي نحتاجها لحساب النسب المالية وتقييم أداء الشركة وهي موضحة في الجدول أدناه.
عام 2004
عام 2005
بيـــــــــــــــان
1,350,000
1,830,000
صافي المبيعات
630,000
750,000
تكلفة المبيعات
720,000
1,080,000
مجمل الربح
523,480
794,400
صافي الربح
12.92
19.86
ربحية السهم بالجنيه المصري
773,000
1,050,000
مجموع الأصول المتداولة
3,490,000
3,500,000
مجموع الأصول الثابتة
4,063,000
4,550,000
إجمالي الأصول
310,100
333,200
مجموع الالتزامات المتداولة
745,000
890,000
مجموع الالتزامات طويلة الأجل
1,055,100
1,223,200
إجمالي الالتزامات
3,007,900
3,326,800
مجموع حقوق المساهمين
218,000
230,000
المخزون
370,000
520,000
الحسابات المدينة
145
235
سعر السهم في السوق بالجنيه
40,000,000
40,000,000
عدد الأسهم
320,000
476
الأرباح الموزعة

يمكننا الآن حساب بعض القيم التي نحتاجها لحساب النسب المالية:
3,167,350
متوسط حقوق المساهمين
224,000
متوسط المخزون
445,000
متوسط الحسابات المدينة
4,306,500
متوسط إجمالي الأصول
19.86
عائد السهم بالجنيه المصري
11.90
الربحية الموزعة للسهم بالجنيه المصري
83.17
قيمة السهم الدفترية
وبالتالي يمكننا حساب النسب المالية ونحصل على النتائج التالية:
النسب المالية لشركة…………………عام 2005
59.0%
هامش مجمل الربح
Gross Profit Margin
43.3%
هامش صافي الربح
Net Profit Margin
25.1%
معدل العائد على حقوق المساهمين
Return On Equity (ROE)
18.4%
معدل العائد على الأصول
Return On Assets (ROA)
3.35
معدل دوران المخزون
Inventory Turnover
4.11
معدل دوران المبالغ تحت التحصيل
Accounts Receivable Turnover
0.42
معدل دوران إجمالي الأصول
Total Assets Turnover
3.15
معدل التداول
Current Ratio
2.46
معدل التداول السريع
Quick Ratio
0.27
نسبة الاقتراض
Debt Ratio
36.8%
نسبة الاقتراض إلى حقوق المساهمين
Debt to Equity Ratio
7.9%
معدل الربح الموزع للسهم
Dividend Yield
59.9%
نسبة التوزيع
Payout Ratio
11.8
معامل سعر السهم إلى عائده
Price to Earning Ratio
2.8
نسبة سعر السوق إلى القيمة الدفترية
Market to Book value

ما هو تحليلنا لهذه الشركة؟
أ‌- الربحية:  الشركة حققت أرباحا في عامين متتاليين. نسبة العائد على حقوق المساهمين والعائد على الأصول عاليتين. هامش صافي الربح يعتبر عاليا بصفة عامة
ب‌- الاقتراض والسيولة: من الواضح أن الشركة لا تعتمد كثيرا على الاقتراض لأن نسبة الاقتراض إلى حقوق المساهمين منخفضة. ولذلك فإن نسبة التداول ونسبة التداول السريع مرتفعتين.
ت‌- دوران الأصول: نسب معدل دوران المخزون والمبالغ تحت التحصيل والأصول يصعب تقييمها بدون معرفة متوسط الصناعة أو متوسط الشركات المنافسة
ث‌- نسب توزيع الأرباح: الشركة توزع حوالي 60% من الأرباح وهي نسبة عالية ومعدل الأرباح الموزعة للسهم عاليا لذلك فإن هذا السهم قد يكون مناسبا للمستثمر الذي يحتاج الحصول على أرباح نقدية كل عام
ج‌- تقييم المستثمرين للشركة: من الواضح أن المستثمرين يتوقعون استمرار نجاح الشركة ولذلك فإن نسبة سعر السهم إلى عائده مرتفعة وكذلك نسبة سعر السهم إلى قيمته الدفترية
ح‌- تطور أداء الشركة: بمقارنة صافي المبيعات وهامش مجمل الربح وهامش صافي الربح عن العامين الماضيين نجد أن الشركة حققت زيادة في المبيعات قدرها حوالي 16% وزيادة في صافي الأرباح قدرها حوالي 34%. لذلك فإن نسبة هامش مجمل الربح وهامش صافي الربح قد ارتفعتا من 53.3% و 38.8% إلى 59% و 43.3%. كذلك فإن معدل العائد عل حقوق المساهمين ومعدل العائد على الأصول قد ارتفعا بما يزيد عن 5% لكل منهما
هذا التحليل يعتبر تحليل مطلق بمعنى أننا قمنا بتحليل الأرقام والنسب المالية للشركة في نهاية العام دون النظر إلى الشركات المنافسة. نظرا لعدم توفر معلومات عن القوائم المالية للشركة في الأعوام السابقة فلم نتمكن من تحليل تغير أداء الشركة خلال السنوات الماضية سوى بالمقارنة بالعام السابق فقط.

مثال عملى :  افترض أن النسب المالية لشركة منافسة لهذه الشركة كالآتي
المنافس
شركتنا
النسب المالية لشركة……………عام 2005
62%
59.0%
هامش مجمل الربح
40%
43.3%
هامش صافي الربح
29%
25.1%
معدل العائد على حقوق المساهمين
17.0%
18.4%
معدل العائد على الأصول
3.80
3.35
معدل دوران المخزون
5.10
4.11
معدل دوران المبالغ تحت التحصيل
0.62
0.42
معدل دوران إجمالي الأصول
1.9
3.15
معدل التداول
1.1
2.46
معدل التداول السريع
0.48
0.27
نسبة الاقتراض
130%
36.8%
نسبة الاقتراض إلى حقوق المساهمين
6.3%
7.9%
معدل الربح الموزع للسهم
40%
59.9%
نسبة التوزيع
13.1
11.8
معامل سعر السهم إلى عائده
3.2
2.8
نسبة سعر السوق إلى القيمة الدفترية

ماذا نستفيد من مقارنة الشركتين؟
أ‌- من الواضح أن أداء الشركة بصفة عامة يعتبر مقاربا للمنافس
ب‌- من الواضح اعتماد المنافس على الاقتراض بشكل أكبر وهذا واضح من ارتفاع نسبة الاقتراض ونسبة الاقتراض إلى حقوق المساهمين
ت‌- المنافس استطاع أن يحقق معدل عائد على حقوق المساهمين أعلى من شركتنا وربما يكون ذلك عائدا لسياسة الاقتراض التي يتبعها. ولكن ينبغي الحذر من أن سياسة الاقتراض لها مخاطرها عند حدوث خسائر ولذلك فمعامل المخاطرة في الاستثمار في شركتنا أقل من المنافس
ث‌- السيولة لدى المساهم أقل من شركتنا ولكن مازالت في الحدود المقبولة حيث أن الأصول المتداولة تزيد عن الالتزامات المتداولة. كذلك يلاحظ أن السيولة لدينا مرتفعة أكثر من اللازم ومن ألأفضل استثمار جزء من النقد المتاح
ج‌- هامش صافي الربح لشركتنا أعلى من المنافس على الرغم من أن هامش مجمل الربح للمنافس أعلى. ربما كان ذلك عائدا لفوائد القروض التي يتكبدها أو لارتفاع مصاريفه الإدارية أو التسويقية أو لأسباب أخرى
ح‌- معدل الربح الموزع للسهم لدى المنافس أقل
خ‌- من الواضح أن المنافس لديه قدرة أفضل على تدوير الأصول ولذلك فقد يكون من المهم دراسة كيفية تحسين هذه النسب لدينا
مثال عملى :  افترض أن متوسط النسب المالية للقطاع (الصناعة) التي نستثمر فيها كالآتي
متوسط القطاع
شركتنا
النسب المالية………عام 2005
48.0%
59.0%
هامش مجمل الربح
35.0%
43.3%
هامش صافي الربح
17.0%
25.1%
معدل العائد على حقوق المساهمين
13.0%
18.4%
معدل العائد على الأصول
3.50
3.35
معدل دوران المخزون
4.50
4.11
معدل دوران المبالغ تحت التحصيل
0.46
0.42
معدل دوران إجمالي الأصول
2.1
3.15
معدل التداول
1.3
2.46
معدل التداول السريع
0.38
0.27
نسبة الاقتراض
122%
36.8%
نسبة الاقتراض إلى حقوق المساهمين
5.9%
7.9%
معدل الربح الموزع للسهم
35%
59.9%
نسبة التوزيع
9.1
11.8
معامل سعر السهم إلى عائده
2.1
2.8
نسبة سعر السوق إلى القيمة الدفترية

كيف ننظر إلى شركتنا في ضوء هذه النسب؟
أ‌- من الواضح أن شركتنا من الشركات الناجحة جدا في هذا القطاع لأن معظم النسب المالية لشركتنا تتفوق على متوسط القطاع
ب‌- يبدو أن نسب التداول لدينا عالية أكثر من المعتاد في هذا القطاع
ت‌- نسب الربحية والعائد على حقوق المساهمين والعائد على الأصول في شركتنا تتفوق بكثير عن متوسط الصناعة
ث‌- من الواضح أن شركتنا توزع نسبة عالية من الأرباح مقارنة بالشركات الأخرى وهو ما يثير تساؤل عن عدم استغلال نسبة أكبر من الأرباح في توسعة نشاط الشركة طالما أن الشركة ناجحة
مثال عملى :  افترض أن النسب المالية لشركتنا خلال خمس سنوات كانت كالآتي
2001
2002
2003
2004
2005
النسب المالية لشركة……عام 2005
52.0%
51.0%
54.0%
53.3%
59.0%
هامش مجمل الربح
43.3%
39.3%
40.3%
38.8%
43.3%
هامش صافي الربح
16.4%
15.8%
16.1%
17.3%
25.1%
معدل العائد على حقوق المساهمين
12.1%
12.4%
14.4%
12.9%
18.4%
معدل العائد على الأصول
3.6
3.5
3.38
3.1
3.35
معدل دوران المخزون
4.61
3.38
4.51
3.55
4.11
معدل دوران المبالغ تحت التحصيل
0.38
0.32
0.36
0.39
0.42
معدل دوران إجمالي الأصول
2.35
2.55
2.98
3.05
3.15
معدل التداول
1.93
2.00
2.26
2.16
2.46
معدل التداول السريع
0.57
0.52
0.41
0.24
0.27
نسبة الاقتراض
61.8%
56.8%
46.8%
35.8%
36.8%
نسبة الاقتراض إلى حقوق المساهمين
3.9%
4.5%
4.9%
5.5%
7.9%
معدل الربح الموزع للسهم
39.9%
43.9%
45.9%
61.1%
59.9%
نسبة التوزيع
8.8
9.2
10.8
11.1
11.8
معامل سعر السهم إلى عائده
2.9
2.6
2.3
1.9
2.8
نسبة سعر السوق إلى القيمة الدفترية

ماذا أضافت النسب المالية لمدة خمس سنوات؟
يمكننا أن نرسم رسم بياني يوضح تغير بعض هذه النسب خلال السنوات الخمس الماضية. هذه الرسومات البيانية توضح أن الشركة في تحسن مستمر وأن نجاحها العام الماضي ليس شيئا طارئا وإنما هو نمو تدريجي. من الواضح أن الشركة بدأت في زيادة النسبة الموزعة من الأرباح خلال العامين الماضيين وهذا تزامن مع تناقص نسبة الاقتراض إلى حقوق المساهمين ربما لأن الشركة سددت ديون أكثر مما اقترضت.

يلاحظ تذبذب معدل دوران المبالغ تحت التحصيل وقد يكون هذا بسبب إتباع سياسات مختلفة في تقديم تسهيلات للعملاء في السداد.
هذه الأمثلة توضح كيفية استخدام طرق التحليل المختلفة وكيفية تقييم أداء شركة باستخدام النسب المالية وبمقارنتها بالمنافسين وبمتوسط القطاع وبالمقارنة بالسنوات السابقة. كما ترى فإن كلأً من أساليب التحليل يوضح أداء الشركة ويجعلنا نستطيع تقييمها بشكل أفضل ونود ان نذكر ان هذه النسب ليست مطلقه و هناك عوامل كثيره تؤثر فى هذه النسب منها عوامل داخليه او خارجيه ولكنها نسب استرشاديه ولابد من معرفه كافه التفاصيل الازمه قبل اتخاذ قرار الاستثمار او التخلى عنه فى الشركة مثل المبيعات ومتوسطها وطرق تقييم المخزون و طرق تحميل التكاليف على المنتجات او المبيعات ( لانها ممكن تدى ربح زائف ) وما الى ذلك وكفايه كده وتعالى نشوف هنكتب ايه فى الختام و كل عام وانتم بخير .....
الخــاتمــة :
اللهم لك الحمد انت قيوم السماوات و الارض و من فيهن
اللهم لك الحمد كما تحب و ترضى و لك الحمد ملئ ما تشاء و ترضى
اللهم لك الحمد فلا اله غير يحمد ولا رب سواك يعبد
وصلى اللهم على سيدى و قدوتى و حبيبى وشفيعى محمد بن عبد الله و على اله وحصبه وسلم

بعد عرض التحليل المالى  والنسب الماليه وهى اغلب النسب الهامة المعروفه و بعد الامثلة العملية السريعه البسيطه ارجو ان اكون قد وصلت لهدفى واى حد فهم اى حاجه من اى حته J
المهم انا عاوز الكل يشترك و يعمل و يجتهد و اوصى نفسى و اياكم بالعمل الطيب الخالص لوجه الله فى كل مجال . الشغل و فى البيت و مع الاسره و مع الناس كلها .. و يا رب اصلح لنا الحال ,,
و اخيرا بدون رغى كتير ارجو من كل منكم ان يقوم بعمل تمرين عملى خاص به على احد القوائم الماليه الحقيقيه و استخرج نسبه و اصدار تقريره الخاص به و يشوف و اكيد اكيد ده كويس حتى لو خطاء .. فاذ لم نخطاء لن نتعلم و ان تعلمنا لن نعود للخطاء ,,,,,

ارجو منكم يا اخوانى واخواتى فى الله الدعاء لى بالهدايه و الصلاح والرزق والحكمه فى القول و العمل
والله حسبى ونعم الوكيل و هو حسبى و نعم النصير
و هو حسبى و عليه توكلت و هو حسبى و به التوفيق


    رفيق هاشم احمد                                                 email : rafy_hash@yahoo.com