بحث هذه المدونة الإلكترونية

الأربعاء، 19 نوفمبر، 2014

نسب التحليل المالي

 التحليل المالي 
هو معالجة منظمة للبيانات المالية المتــاحة بهـــدف الحصول علي معومـــات تستعمل في عملية اتخـــاذ القــــرار وتقييـــم الاداء في الماضـــي والحاضـــر وتوقـــع مستكون علية في المستقبل.

   اهمية التحليل المالي 
تتبع أهمـية التحليــل المـالي باعتبـاره أداة تهـتم بدراسـة القـوائم الماليـة بشـكل تحلييلـي مفـصل يوضح العلاقات بين عناصر هذه القـوائم ، والتـغيرات التي تطـرأ علي هذه العناصـر في فـترة زمنية محـددة ،أو فتـرات زمنيـة متعـددة :إضـافة ألي توضـيح حجـم هذا التـغير علي الهيكـل المـالي العام للمنشأة ، ويمكن تفصيل أهمية التحليــل المـالي في النقاط التالية :
·       تحديد القدرة الائتمانية للشركة
·       تحديد القدرة الايرادية للشركة ( وتحديد مدي كفاءة النشاط الذي تقوم به الشركة )
·       تحديد الهيكل التمويلي الأمثل واتخطيط المالي للشركة
·       تحديد حجم المبيعات المناسب من خلال تحليل التعادل والتحليل التشغيلي
·       تحديد قيمة الشركة الصافية ومؤشر للمركز المالي الحقيقي للشركة
·       تحديد هيكل التكاليف في الشركة
·       تقييم أداء الادارة العليا
·       المساعدة في وضع السياسات والبرامج المستقبلة للشركة وتوفير أرضية مناسبة لاتخاذ القرارت

·       تحديد القيمة العادلة لاسهم الشركة 
   ادواتالتحليل المالي 
أهم أدوات التحليــل المـالي والتي يستخدمها المحللون الماليون لدراسة المعلومات المالية
المتوفرة لديهم يمكن حصرها في نوعين :
أ- تحليل الاتجاهات :- ( راسياً ، افقياً)
ب- تحليل النسب :- ( سيولة ، نشاط ، ربحية ، رفع مالي ، سوق ) 


تحليل الاتجاهات

وفيه يتم تحليل حركة الحساب او النسب المالية وفقا لاتجاه معين إما خلال الفترة ذاتها وبمقارنة الحساب بمجموعته فيكون (تحليل رأسي) أو علي مستوي عدة فترات محاسبيه ومقارنة قيمة الحساب في الفترة المنشودة بالفترات الاخري ويسمي (تحليل أفقي)

التحليل المالى باستخدام النسب 
        يعتبر التحليــل المـالي بالنسب مرادفا إلى حد ما لاسلوب التحليل الرأسى ، إذ تتم فيه مقارنة الارقام فى القوائم للفترة المالية نفسها . بحيث فيه تتم مقارنة حسابات أو بنود القوائم المالية التى تربطها سببية ببعضها ، وتكون حصيلة هذه المقارنة نسبة مالية.
       وبموجب علاقات السببية هذه يمكن اشتقاق عدد كبير من النسب المالية ، تمكن المحللين الماليين من استخدامها كمؤشرات فى تقييم
أداء الشركات وأوجه نشاطها المختلفة .

وفى الغالب العام يمكن حصر نسب التحليل المالى فى المجموعات الخمسة التالية:
1.     نسب السيولة Liquidity Ratios
2.     نسب قياس كفاءة النشاط Activity Ratios
3.     نسب الربحية Profitability Ratios
4.     نسب المديونية "الرفع المالى" Leverage Ratios
5.     نسب السوق  Market Ratios
سب السيوله  Liquidity Ratios 
يمكن تعريف السيولة المالية بشكل عام فى كونها :- القدرة على تحويل الاصول المتداولة الى سيولة نقدية بغرض الوفاء بالالتزامات المستحقة.وعليه فإن نسب السيولة هى مجموعة النسبه لتى تقيس قدرة المنشأة على الوفاء بالالتزامات قصيرة الاجل من خلال توفير السيولة المناسبة .
تجدر الإشارة هنا إلى أنه من الصعب وجود نسبة معيارية متفق عليها كمقياس للسيولة وإن كان بالإمكان وجود معيار متفق عليه لصناعة معينة ، لكن يمكن القول بأن معايير السيولة تكون عادة متشددة بالنسبة للمؤسسات المالية .
 مسمى النسبة
طريقة الحساب
ملاحظات
نسبة التداول
الاصول المتداولة / الالتزامات المتداولة
النسبة المعيارية 1:2
نسبة التداول السريع
(الاصول المتداولة – المخزون) / الالتزامات المتداولة
النسبة المعيارية 1:1
نسبة النقدية
النقدية وما حكمها / الالتزامات المتداولة
النسبة المعيارية 1:1 أو أقل قليلاً
راس المال العامل
الاصول المتداولة - الخصوم المتداولة
مؤشر لكفاءة الإدارة
فترة التغطية النقدية
(الاصول المتداولة - المخزون) / المعدل اليومى لتكاليف التشغيل
لرصد الفترة اللازمة للتمويل
فترة التمويل الذاتى
(الاصول السائلة – الخصوم المتداولة) المعدل اليومى لتكاليف التشغيل
أكثر احتياطاً من النسبة السابقة




نسب النشاط  Activity Ratios 
مجموعة نسب تقيس مدى نجاح الشركة فى إدارة أصولها والتزاماتها ، وبتعبير أخر تقوم هذه النسب بقياس قدرة الشركة
مسمى النسبة
طريقة الحساب
ما تقيسه النسبة
معدل دوران الاصول
صافى المبيعات / مجموع الاصول
مرات استخدام الاصول فى تحقيق ايراد
معدل دوران العملاء
المبيعات الآجلة / إجمالى العملاء
قدرة الشركة على التحصيل
متوسط فترة التحصيل
365 / معدل دوران العملاء
فترة تحصيل الآجل
معدل دوران المورديين
صافى المبيعات / متوسط رأس المال العامل
القدرة الائتمانية لدى الشركة
متوسط فترة الائتمان
365 / معدل دوران المورديين
فترة الائتمان
معدل دوران راس المال
صافى المبيعات / متوسط رأس المال العامل
كفاءة استخدام راس المال فى تحقيق مبيعات
فترة الاحتفاظ براس المال
365 / معدل دوران راس المال
الفترة قبل تدوير راس المال
معدل دوران المخزون
تكلفة البضاعة المباعة / متوسط المخزون
عدد مرات بيع المخزون واستبدالة
متوسط فترة الإحتفاظ
365 / معدل دوران المخزون
الفترة الازمة لتحويل المخزون الى مبيعات
الدورة التشغيلية
متوسط فترة التحصيل + متوسط فترة الاحتفاظ
فترة إتمام عملية تشغيل كاملة
الدورة النقدية
الدورة التشغيلية – متوسط فترة الائتمان
فترة إتمام صافى نقد (بيع ، وتحصيل ، وسداد)



ا نرى فإن هذه المجموعة تهتم كثيراً بمعدلات الدوران ، ومتوسط فترات الاداء التشغيلى كفاءة إدارة أصول الشركة.
نسب الربحيه  Profitability Ratios 
  وتهتم نسب الربحية بقياس قدرة الشركة على توليد الارباح من انشطها التشغيلية ، ويفضل تقسيم نسب الربحية الى نوعين على النحو التالى :-
أ – النسب التى تقيس ربحية المشروع استناد إلى مبيعات المشروع .
ب – النسب التى تقيس ربحية المشروع استناد الى حجم الاستثمارات فى المشروع .
و كذلك ايضاً يمكن تنسيب صافى الربح لاى من حسابات وبنود القوائم المالية ، للوقوف على علاقة مساهمة هذا البند فى تحقيق الربح.
مسمى النسبة
طريقة الحساب
فائدة النسبة
نسبة مجمل الربح
مجمل الربح / المبيعات * 100
قدرة المنشاة على ادارة التكاليف
نسبة صافى الربح
صافى الربح / المبيعات * 100
تحكم المنشاة فى المصروفات بخلاف التكاليف
العائد على الاصول
صافى الربح / متوسط مجموع الاصول * 100
قياس مدى مساهمة الاصول فى الربحية
صافى الربح على راس المال
صافى الربح / راس المال العامل
قياس قدرة راس المال العامل الربحية
العائد على حقوق المساهمين
(صافى الربح-توزيعات الاسهم الممتازة)/الاسهم العادية
قياس العائد على استثمارات المساهمين
معدل العائد على الاستثمار
صافى الربح / إجمالى الاستثمار
قياس العائد على اجمالى الاستثمار
و كذلك ايضاً يمكن تنسيب صافى الربح لاى من حسابات وبنود القوائم المالية ، للوقوف على علاقة مساهمة هذا البند فى تحقيق الربح.
نسب الرفع المالي "المديونيه Leverage Ratios 

الرافعة المالية هى مدى اعتماد الشركة فى تمويل استثماراتها على الديون ، من خلال الاقتراض أو استخدام أى أداة مالية (كالخيارات المالية أو العقود المستقبيلية) ينتج عنها تضخيم أثر الارباح أو الخسائر على لمستثمر ،وبالتالى فهذه المجموعة تهتم بالملاءة على الاجل الطويل من خلال هيكل راس المال ومعدلات التغطية .

وتكمن أهمية خاصة لهذه النسب فى قدرتها على تقييم الهيكل التمويلى للشركة فى تاريخ معين من حيث درجة اعتماده على مصادر التمويل داخلية إن كانت أو خارجية .
مسمى النسبة
طريقة الحساب
فائدة النسبة
نسبة المديونية
مجموع الديون / مجموع * 100
درجة التمويل الخارجى فى هيكل الشركة
تغطية الفوائد
صافى الربح / الفوائد
قدرة سداد الفوائد من الارباح
الديون إلى حقوق الملكية
الديون قصيرة الاجل/ حقوق الملكية
خدمة الديون من حقوق الملكية
الديون إلى حقوق المساهمين
الديون قصيرة وطويلة الاجل / حقوق المساهمين
خدمة الديون من حقوق المساهمين
نسبة تغطية الاصول
(القيمة الدفترية للاصول الثابتة+رأس المال العامل)/ الديون
قدرة الاصول على تسديد الديون
نسبة تغطية الديون
التدفق النقدى من الانشطة التشغيلية / الديون
قدرة ربح النشاط على تسديد الديون
و يبحث علاقات الحسابات المرتبطة بديون الشركة سواء قصيرة أو طويلة الاجل ، يمكن تجهيز نسب تحليله أخرى لاستقراء أعمق للهيكل التمويلى للشركة.
نسب السوق Market Ratios 
مجموعة نسب ذات اهمية خاصة لحملة الاسهم ، وللمستثمرين المحتملين فى الاسهم ، وتضطلع هذه النسب بقياس تأثير اداء الشركة على اسعار الاسهم العادية فى السوق استناد الى الهدف العام للادارة التمويلية وهو تعظيم ثروة المساهمين عن طريق تعظيم السوقية للسهم .
مسمى النسبة
طريقة الحساب
عائد السهم
(صافى الربح بعد الضرائب- توزيعات الاسهم الممتازة)/ متوسط عدد الاسهم العادية
سعر السهم الى الربح المحقق
القيمة السوقية للسهم / نصيب السهم من الارباح
نسبة توزيعات الارباح
الارباح الموزعة/(الارباح المحققة بعد الضرائب والاسهم الممتازة)
القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية
السعر السوقى للسهم / القيمة الدفترية
ريع السهم
حصة السهم من الارباح الموزعة / القيمة السوقية له


المصدر موقع/ doubleclick


إرسال تعليق